宝融配资二季报点评：华泰柏瑞中证港股通50ETF基金季度涨幅321%

本站消息，日前华泰柏瑞中证港股通50ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模23.33亿元，季度净值涨幅为3.21%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证港股通50ETF基金过去一年净值涨幅为47.23%，在同类基金中排名344/2901，同类基金过去一年净值涨幅中位数为24.3%。而基金过去一年的最大回撤为-19.61%，成立以来的最大回撤为-46.08%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证港股通50ETF基金2025年二季度公布的基金规模为23.33亿元，较上一期规模27.86亿元变化了-4.53亿元，环比变化了-16.27%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.36%，无债券类资产，现金占净值比1.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.67%，第一大重仓股为汇丰控股（00005），持仓占比为10.01%。

华泰柏瑞中证港股通50ETF现任基金经理为何琦李茜。其中在任基金经理何琦已从业8年又13天，2020年12月30日正式接手管理华泰柏瑞中证港股通50ETF，任职期间累计回报为11.49%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞中证香港300金融服务ETF(QDII)（513140），季度净值涨幅为13.18%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年二季度市场以结构性机会为主,其中国防军工、银行、通信、传媒的表现相对较好,涨跌幅分别为15.01%、10.85%、10.69%和8.32%。整体来看,沪深300、中证500、中证1000和创业板指的涨跌幅分别为1.25%、0.98%、2.08%和2.34%。从市场风格来看,期间沪深300价值指数和沪深300成长指数的涨跌幅分别为4.63%和-0.72%,中证500成长相对中证500价值获得了超额收益。同比港股市场,恒生香港上市生物科技、恒生港股通中国内地医疗保健、恒生综合行业-原材料业、恒生医疗保健指数的表现相对较好,涨跌幅分别为20.26%、19.87%、19.75%和18.09%。恒生指数、恒生中国企业指数和恒生综合指数在二季度的涨跌幅分别为4.12%、1.90%和4.78%。回顾2025年二季度,对等关税以来,港股市场呈现出震荡上行,结构性机会较为明显(创新药、新消费)。基本面方面,中国经济在复杂多变的内外部环境下,展现出较强的韧性和稳健增长态势。海外方面,在新一轮关税政策影响下,美国内外需同步承压,经济呈现出边际趋弱的特征。另一方面,财政赤字扩大与评级机构对美债持续性的担忧,让全球资本加速向非美元资产重新配置,美元阶段性承压。流动性方面,港币触及强方保证后,金管局投放港币,扩张基础货币,5月初以来香港银行同业拆息利率Hibor骤降(隔夜Hibor则从4.5%降至0附近),港币短期流动性较为充裕。展望后市,更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,为市场提供了较为清晰明确的信号,港股市场整体流动性改善和投资者风险偏好边际提高仍是共识,左侧布局或仍是较为有效的策略。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.03%,期间日跟踪误差为0.04%,较好地实现了本基金的投资目标。

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